欧元区经济蔓延萧条威胁
 

 2002年,世界经济增长面临20年来最为严峻的挑战,美国经济增长出现反复,日本经济仍难脱困境,欧洲经济增长不断呈现疲态。受国际环境不利影响,加上欧洲大国经济增长迟缓、金融市场动荡和美国可能对伊拉克动武导致石油价格上涨等不利因素影响,欧洲经济逐渐走向萧条。

  年初,欧洲经济专家认为,欧盟经济有可能在今年率先出现复苏,因为欧洲经济存在一系列的有利条件:首先是国际资本流向欧洲,多年来欧洲资本大量流向美国,但从去年底开始,出现美国资本回流欧洲迹象;其次是今年欧元正式流通,导致国际货币格局改变,欧元区的经济实力和欧洲大市场将促使资本加速流向欧洲;再次是欧盟经济没有美国那样严重的新经济泡沫问题以及9·11恐怖事件的直接影响,也没有日本存在严重呆账所引发的多年经济停滞。因此,欧洲经济在三大经济体中最有希望率先复苏。但令人遗憾的是,这种情况没有出现。

  复苏出现逆转

  欧洲国家认为,经过2001年的网络泡沫破灭和美国经济衰退后,2002年应是全经济恢复增长的一年。2002年初确实出现了这种情况,由于库存减少和出口增加,欧洲国家经济呈现明显增长态势。欧元国家经济在第一和第二季度连续出现增长,前两季度的国内生产总值都增长了0.4%。

  但是,今年夏天情况开始出现逆转。由于担忧美国经济复苏的不确定性,加上欧美股市大幅动荡,跌跌不休,以及美对伊动武声调日高,国际石油价格不断上涨,使欧洲制造企业老板明显感到经济环境的恶化,他们开始放慢节奏,消除库存,并且中断了原先的投资计划和招工计划。虽然欧洲各国采取了减税促消费的做法,但减税促消费只能在一个时期后才能见到效果,欧洲各国的消费者仍然依据自己的收入来进行消费,对经济增长并不能起到明显的促进作用。

  在这种情况下,欧盟委员会预测,今年欧元国家的平均经济增长只能达到1%,比欧元国家原先预计的1.5%低许多。各国之间的经济增长也不平衡,爱尔兰和希腊的国内生产总值将分别增长3.1%和3%,而荷兰和德国的国内生产总值将分别增长为零和0.2%。在欧元区外,英国和北欧国家的国内生产总值增长将分别为1.9%和1.5%。

  股市持续低迷

  受美国可能对伊拉克发动战争和欧洲经济前景不明朗等不利因素的影响,欧洲投资者的信心跌至一年多来的新低。瑞士联合银行与盖洛普公司进行的12月份欧洲投资者乐观指数显示,投资者的信心跌至2001年10月以来的低点。这项调查采访了法国、德国、意大利、西班牙和英国的投资者,发现58%的被采访者对未来12个月的经济增长感到悲观。另外45%的被采访者表示,欧洲可能步日本后尘,未来可能遭到较长时间的经济萎缩的打击。

  今年以来,受全球经济增长放缓和企业盈利下降的影响,欧洲股市普遍大幅下挫。德国DAX指数从今年第一天开盘5160点下跌至12月23日的3000点以下,跌幅高达42%。法国CAC指数从4580.44下滑至3082点,跌幅为33%。意大利股市从32263点下降到24273点,跌幅为25%。伦敦金融时报指数也从5217.35点跌至3936.9点,跌幅为25%。

  股市跌跌不休,使欧洲企业的市值大幅缩水。企业融资更加困难,并使先前过度投资用以并购或购买第三代移动电话通信系统经营权的电信企业更加债台高筑。如法国电信、阿尔卡特公司、德国电信、英国马可尼和意大利菲亚特汽车公司等,而威望迪环球、德国基尔希媒体和德国移动通讯等公司曾濒临破产。此外,股市动荡还使许多欧洲银行和保险公司损失惨重。另外,9·11恐怖袭击的间接影响使航空、旅游和保险等行业的收入大幅下降。这一切使欧洲金融市场、投资环境产生许多变数。瑞士联合银行的分析人士认为,尽管今年第四季度欧洲股票市场出现温和上涨,以及欧洲央行不久前决定降低利率,但投资者仍然对未来欧洲证券市场的投资风险表示关注。德国财长艾歇尔表示,鉴于美国为首的国家可能对伊拉克发动战争带来的“大风险”,也许更糟糕的情况还在后头。

  经济面临萧条

  欧盟委员会12月初发表的报告预测,欧盟国家2002年全年国内生产总值将增长0.8%,其中第三季度增长0.3%,第四季度增长0.2%至0.5%之间,欧元区12国的经济增长很可能在明年初呈现停滞。在这种严峻的情况下,欧洲央行不得不决定降低0.5%的指导利率,以促进欧元区的经济增长。

  德国经济表现差强人意。经济发展与合作组织预测,今年德国经济增长为0.4%,明年经济增长预测为1.5%。

  受美国经济增长不确定因素和全球经济增长进一步放缓的影响,德国出口锐减,国内消费欠佳,企业破产猛增,失业率超过10%,高达400多万人。此外,德国今年财政赤字已经达到国内生产总值的3.75%,明年预计高达3.3%,高于欧盟《稳定与增长公约》规定的3%上限,欧盟委员会对德国过高的财政赤字提出了警告,标准普尔等评级机构则对德国政府原有的资信评级提出质疑,而经济发展与合作组织批评德国政府通过提高税收来平衡预算的做法,呼吁德国政府进行大规模经济结构调整,以促进经济增长和就业。

  法国全国统计与经济研究所日前发表的最新经济报告预测,今年下半年经济增长由原先的0.6%下调至0.4%,预计法国全年经济增长为1%强。该报告预测,法国明年第一、二季度经济增长分别为0.4%和0.6%,明年经济增长约为2%。受国际经济增长放缓和欧洲经济增长乏力影响,法国出口下降,企业盈利下跌、债务增加、投资不继,失业人数呈上升趋势,只有其国内消费强劲,才能勉强维持经济的低速增长。另外,由于伊拉克局势日益紧张,国际石油价格不断上升,加剧了法国的负担,对法国明年经济复苏将产生更加不利影响。

  英国今年经济增长在欧盟中表现出色。英国统计署新近发表的数字显示,英国第三季度的国内生产总值比第二季度增长了0.9%,按此数字测算,英国今年经济增长有望达到2.1%,成为工业国家中经济增长最为有力的国家之一。此间经济专家认为,英国经济增长强劲主要得益于英国央行多次适时调降利率,在13个月中将6.1%的指导利率降至目前的4%,有力地促进了国内的消费市场,从而带动经济强劲增长。但是,英国经济增长也存在隐忧:一是过高的房地产价格使泡沫越来越大,它正威胁着消费市场,一旦房地产泡沫破裂,英国国内消费市场将受到严重打击;二是英国居民是世界上负债最多的国民之一,贷款用于消费成为他们的时尚,过度消费使英国居民的负债日益加重,这将影响英国经济的持续增长。

  分析人士认为,2002年第四季度,欧元国家的消费者购买力减弱、工业生产缓慢和商业信心动摇是造成欧元区经济放缓的几个主要原因。

  欧元区经济停滞不前的部分原因同德国这个欧洲经济火车头失去带动力有关,商业信心下降和消费购买力减弱都阻碍了德国经济增长,加上新近德国为削减预算赤字宣布增加税收,势必加剧德国经济不景气的趋势,也会对整个欧元区造成直接负面影响。摩根斯坦利投资银行的经济学家艾里克在接受《商业报》的采访时说,“眼下这个寒冷的冬季,欧元区显然正在经历一场小小的经济萧条:过去三个月里呈现停滞,明年初还要出现负增长。”


作者:马与雄 来源:中华工商时报