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魏本华:资本流出新政策近期出台

    国家外汇管理局副局长魏本华日前在纽约“中国投资论坛”上透露,近期正在研究和将要出台的资本项目管理政策主要集中在资本流出方面,相信随着新措施的出台,中国的资本项目将进一步开放,从而为跨境资本流动及中国资本市场的发展创造条件。他还指出将总结经验并继续推进QFII制度。

    魏本华指出,中国在人民币资本项目可兑换方面的政策目标是:要健全金融调控,在有效防范风险的前提下,有选择、分步骤地放宽对跨境资本交易活动的限制,逐步实现人民币资本项目可兑换。因此,将根据改革进程,继续加大政策调整力度,深化外汇管理体制改革。

    他指出,实现人民币资本项目可兑换的总体思路是:从我国的实际出发,借鉴国际经验,以放松资本项目交易限制、引入和培育资本市场工具为主线,在风险可控的前提下,依照循序渐进、统筹规划、先易后难、留有余地的原则,分阶段、有选择地逐步推出资本项目开放措施。在顺序方面应是先放松流入、后放松流出;先放开长期资本流动,后放开短期资本流动;先放开对金融机构的管制,后放开对非金融机构和居民个人的管制;先放开有真实背景的交易,后放开无真实背景的交易。近期正在研究和将要出台的资本项目管理政策主要集中在资本流出方面。随着新措施的出台,中国的资本项目将进一步开放,从而为跨境资本流动及中国资本市场的发展创造条件。

    魏本华表示,从2003年开始,中国推出了合格境外机构投资者制度(QFII),投资品种包括股票、债券和基金等多种金融工具,迄今已有12家国际知名投资机构获得17.75亿美元的投资额度。QFII制度的引入,对于引导国内证券市场理性投资理念、促进中国证券市场的规范化和国际化、提高国内商业银行的托管服务水平、增强国内证券公司研究能力和整体竞争力等方面均发挥了积极作用,中国将总结经验并继续推进QFII制度。

    魏本华介绍,目前,中国已经初步形成了跨境资本双向流动的格局,利用外资的渠道日益多元化。主要表现:一是资本流入已达到相当规模。到2004年4月底,累计批准外商投资项目约48万个,实际利用外商直接投资约5200亿美元;2003年末外债余额1936亿美元;截至2004年4月底,累计境外发行股票筹资280亿美元,发行B股筹资50亿美元。二是对外资本输出逐渐增多。截至2004年4月底,中国统计的境外投资非金融类经营机构近7700家,协议投资总额120亿美元。三是利用外资的渠道日益多元化。由最初的外商投资设立企业和借用外国政府贷款,扩大到项目融资、国际商业贷款、境外发行债券和股票、境内发行外资股、外资兼并收购中资企业和受让境内上市企业的国有股等多种形式。四是资本项下交易规模迅速扩大。2003年,中国的资本项目交易发生额为3865亿美元,同20年前相比,增加了约43倍。 

 
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