首    页 法 规 查 询 培 训 信 息 征 订 信 息 您 的 留 言 企 业 家 沙 龙
 
       企业家沙龙登陆

用户名:

密 码:

个人 企业

 
精品栏目:::::
 
新闻快递 政策动态
财经热点 最新政策
预测分析 财经言论
 
实时查询:::::
 
股市行情:::::   

 

 

 

   

  :::财经法规网>>>财经热点:::

 

八月数据暗藏加息征兆?易宪容:升息箭在弦上

北京青年报

    20国家统计局昨天公布,8月份CPI同比增长5.3%实际利率连续9个月为负

    “负利率已经持续9个月,过低的实际利率会刺激企业投资的过度增加,升息措施显然已经箭在弦上。”昨天社科院金融研究所专家易宪容在看完国家统计局的最新数据后,这样告诉记者。

    就在昨天,国家统计局公布的数据显示,8月份消费者价格指数(CPI)较上年同期增长5.3%,CPI的涨幅仍维持在1997年2月以来高点。其中,能产生连锁效应的粮食价格上涨31.8%,油脂价格上涨22.5%。

    更为巧合的是,央行昨天公布的《2004年8月金融市场交易月报》中也承认:“今年以来,市场价格总水平持续上涨,美联储再次宣布提高联邦基金利率25个bp,国内市场对未来加息的预期逐渐加强。”如果再联想近日央行行长周小川的表述“是否加息或采取其他宏观调控措施要看8月份的宏观经济数据”,升息征兆愈发明显。

    “现在市场已经不是在探讨要不要加息,而是什么时候会加息以及加息的方式和幅度。”一位商业银行的人士这样表示。据悉,此前市场传闻认为,央行将在十一前后加息25个基点,因为7天长假会稀释加息对股市的不利影响,而在春节、五一这样的长假前后调整利息,在此前也有先例。

    央行一位人士随后向记者透露,是否在十一前后加息,现在还不能确定,因为一般利率调整是由央行提出建议,经国务院批准。“这样重要的决策一般都是在短时间内形成并实施,最多也就是3天。”但是从各方情况来看,加息是肯定的,但在近一二十天内不太可能,估计最快要在十一之后了。

    加息的方式是采取扩大贷款浮动区间,还是直接提高存贷款利率呢?易宪容预测,央行直接提高存款利率的可能性更高。不过提高的幅度也不会太大,预计在25个基点左右,主要是一个态度问题。“因为此前央行已经把贷款利率的浮动区间扩大。而现在是居民储蓄增幅连续半年下降,如果居民存款的利率过低,甚至于负利率,这会继续打击居民的存款意愿。更为重要的是,居民一旦预期负利率水平会进一步扩大,甚至于可能出现存款人到银行挤兑并抢购消费品,从而爆发金融危机。所以央行有可能从满足市场心理的角度,提高利率。”

    不过,也有专家提醒说,目前不要对升息的效果做过高的判断。升息从来就不是一记“猛药”,加息对抑制投资的作用非常有限,目前最为关键的是考虑汇率形成机制的改革。

(数据来源:中国人民银行9月13日发布的《2004年8月金融市场交易月报》)

    ■新闻背景

    影响利率调整的几大因素

    ■价格水平:价格水平的上升意味着货币实际购买力的下降,一般价格水平的上升促使利率上升。价格水平的衡量指标主要是消费者价格指数(CPI)(英文consumerpriceindex的缩写),它是用来衡量居民购买的一揽子商品和服务价格变化的指标。今年连续几个月的CPI同比增长都在5%以上,而基准利率———人民币1年期存款利率,该利率目前为税前1.98%,即银行存款利率实际为负。

    ■边际消费倾向:如果该数值上升,意味着人们会减少储蓄,将收入中更大比例用于消费,也促使均衡利率上升。目前储蓄存款增幅连续7个月下降,截至8月底,人民币储蓄存款余额11.4万亿元,同比增长15.3%,比上年同期低4.7个百分点,有专家认为10年来高储蓄拐点已经到来,利率有上升趋势。

    ■投资的预期报酬率:投资预期报酬率上升会引起利率上升。近期我国投资过热,一定程度上意味着企业家普遍看好投资前景,对借款需求强烈,作为货币价格的利率则应水涨船高。

    ■相关数据

    主要农产品价格增幅粮食价格上涨31.8%

    油脂价格上涨22.5%

    肉禽及其制品价格上涨23.5%

    鲜蛋价格上涨30.3%

    水产品价格上涨15.6%

    鲜菜价格上涨5.8%食品价格比去年同月上涨13.9%是8月价格上涨的主要因素(据国家统计局昨天公布数据)主要原材料价格增幅小麦价格较上年同期上升33.1%

    玉米价格较上年同期上升21.4%

    成品粮价格较上年同期上升25%

    原煤价格较上年同期上升40.1%

    原油价格较上年同期上升10.4%

    成品油价格较上年同期上升18.1%

    电价较上年同期上升5%

    钢材价格较上年同期上升19.8%

    有色金属较上年同期上升29.4%

    化肥价格较上年同期上升10.5%(据中国人民银行昨天公布数据)

 
关 于 我 们 联 系 方 法 管 理 登 陆 版 权 声 明

Copyright © 2004 .中国常州. All rights reserved.| copy right