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[股市热点]聚焦联袂演绎精彩行情的十大蓝筹

上海证券报

编者按:

    2003年,一批绩优蓝筹股成为市场的投资主流。走进2004年,伴随着上证50指数的"漂亮"登场,一大批蓝筹股的聚集是否会演绎更加精彩的行情,成为投资者关注的热点。让我们聚焦这些市场中坚。

    华能国际(600011)

    2003年国民经济的快速增长带动用电量的快速增长,在需求大增的市场环境下,公司的发电量出现了大幅增长,其中2002年收购的四家电厂、德州电厂新机组的投产以及其余电厂发电小时数的提高是促使发电量增长的主要原因,来自深圳能源集团的股权投资收益也是促进公司业绩增长的原因之一。

    为缓解电荒,2004年发改委将加快电力建设步伐,使得公司能够获得更多的新建项目机会,实现外延式的扩张,而发电利用小时的增长和电价煤价联动将会为公司带来内延式的增长,因而公司在2004年将会继续有较好的发展势头。

    宝钢股份(600019)

    宝钢股份是国内钢铁行业中的龙头企业,是真正具有国际竞争力的钢铁上市公司,具有产品、技术和成本优势。公司的产品结构使其在目前国内薄板短缺中的受益程度最大。

    2004年公司整体业绩仍然会保持稳定,不会明显受到进口限制取消、原材料涨价的负面影响。而公司在建的宽厚板项目以及与新日铁合作建设1800冷轧将增强公司中长期的发展实力,目前公司的动态市盈率仍然处在较低水平。

    中国石化(600028)

    公司业绩从2002年3季度开始实现稳步增长的势头,石化行业复苏和原油价格上涨是公司业绩增长的主要原因,2003年3季度公司的炼油毛利率和化工毛利率都创下了2000年以来的新高。2003年前3季度公司实现每股盈利0.171元,同比增长63.5%。考虑到我国对成品油和下游石化产品的需求快速增长和全球石化行业周期性复苏的趋势,今年公司的业绩将会继续获得较大增长。

    从发展角度看,在经过改制上市和市场化运作后,公司的管理水平和经营效率都在逐步提高,内部资源整合的效果也开始逐渐体现,这些都将有利于公司未来的业绩增长。

    南方航空(600029)

    南方航空作为国内航空业的龙头,其盈利能力和经营效率都优于同等规模的国内航空公司。随着新白云基地在2004年中期投入使用,南航将获得更大的发展空间。

    2003年上半年,因受到非典打击,南航出现刚上市即陷入亏损的尴尬境地。2004年,南航将受益于航空业的整体复苏。至于公司是否进一步收购其它航空公司资产,还有着不确定性。

    招商银行(600036)

    招商银行是目前网络较健全、规模较大的上市银行,公司坚持"科技兴行"战略,品牌"一网通"和"一卡通"等构建了多元化服务网络,为各项业务发展提供有力的支持,成为国内最具竞争力的银行之一。技术优势使得公司吸引到了许多低成本的储蓄存款,短期贷款比例上升使贷款收益率下降,但利率差依然较大,体现出公司存贷业务的整体优势,而且公司手续费收入和债券收益比例较大,显示出较强的中间业务优势。在未来几年中,公司仍然将凭借综合优势,实现规模扩张。

    中国联通(600050)

    2003年以来公司CDMA业务发展渐入佳境,尤其是下半年新入网用户增长迅速,加之公司实施了营销方式转型,鼓励用户自备机入网,减少手机补贴支出,第三季度实现了当期盈利,预计第四季度CDMA利润增长显著,而公司GSM业务依然发展稳健,仍为中国联通的主要利润来源,自身业务增长再加上公司2002年收购的资产,预计2003年中国联通业绩同比有较大增长。2004年公司CDMA业务的技术优势将进一步转化为市场优势,公司差异化竞争策略的积极效应将逐步显现,在GSM业务发展略有放缓的情况下,CDMA业务将实现快速增长。由此预计上市公司业绩将因此取得较高增长。

    上海汽车(600104)

    上海汽车持有上海通用汽车有限公司20%股权,这部分来自于上海通用的投资收益已成为公司最主要的利润来源。2003年上海通用轿车产销量估计超过20万辆,盈利应相当丰厚。公司零部件产品中除局限于内部配套的轿车底盘受降价影响较大外,其余产品均面向全国市场及海外市场,盈利将继续保持小幅增长。2004年公司计划推出基于奔驰MB100平台的轻型客车,上海通用的计划排产也将有40%以上的增长,凯迪拉克将在上海基地小批量试装,上海通用多品牌多车型的市场经营策略将使其继续保持市场竞争优势,所以上海汽车2004年业绩将继续保持快速增长势头。

    长江电力(600900)

    长江电力的主要资产是葛洲坝电站及业已投产的4台三峡机组,目前总装机容量551.5万千瓦,是国内最大的水电企业。国家发改委明确规定的三峡电量在各省市的分配原则以及按照受电地区平均上网电价扣除输电费的特殊定价方法,将消除公司发电业务面临的电量和电价风险,公司业务的高透明度使得投资者能够较为准确地估计公司的盈利增长,投资风险较小。公司后续收购三峡机组的计划将综合考虑母公司的资金需求、公司自身的资金积累和公司发展的需要,收购行为将成为公司未来盈利增长的主要来源。

    中兴通讯(000063)

    2003年公司较好地把握了小灵通、CDMA、数据通信等为数不多的产业契机,在通信行业整体低迷的大环境中,仍取得不俗的业绩表现,前三季度收入、利润同比增长高达59%和72%,预计全年的业绩有较大增长。从目前形势看,3G市场推出的可能性并不大,而小灵通业务的市场规模也可能会有所下降,所以2004年公司将会面临更为严峻的市场环境。不过,作为国内通信行业的龙头企业,凭借所拥有的强大的研发能力和竞争实力,中兴通讯有望在CDMA、数据通信以及海外业务等方面继续获得一定增长,从而保持2004年经营业绩的相对稳定。

    扬子石化(000866)

    扬子石化的产品链短、专业性强,主要产品聚酯原料、聚烯烃塑料、基础化工原料和石油产品等均是近年国内缺口较大且盈利能力较强的石化产品。2003年因收到约1.8亿元购买国产化设备的所得税抵免,使得公司业绩将获得较大的增长。考虑到我国成品油和下游石化产品的需求将会继续快速增长,以及全球石化行业周期性复苏的趋势,公司的装置开工率将会继续提高,并且保持较高的盈利能力。

 
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